花旗证券因操纵交易被罚逾400万美元

花旗证券因市场操纵案被处罚，赔偿受害者逾400万美元

美国司法部宣布，花旗证券（BoAS）已就一项涉及其前员工涉嫌操纵市场交易的刑事调查达成和解协议。根据调查结果，从2014年11月至2020年4月期间，两名BoAS资深交易员分别策划了操纵美国国债二次市场以及国债期货市场的计划。其中一名员工还涉嫌通过发出虚假订单（即没有意图立即执行的订单）来操纵国债期货市场。这两名交易员在这段时期内共提交超过1000个可疑虚假订单。

在达成和解协议之前，司法部对BoAS进行了调查。最终，考虑到BoAS及时、自愿披露了不当行为，以及公司主动配合调查并采取了积极的补救措施，包括终止涉事员工、对所有美国国债交易员进行内部审查、改进其合规程序等，司法部门决定放弃起诉BoAS。

根据和解协议，BoAS将支付大约196万美元作为违约金，并向受害者设立一个赔偿基金，投入大约360万美元。

值得一提的是，其中一名参与操纵交易的交易员泰勒·福伯斯已于2022年4月承认他参与了操纵美国国债价格的行为。司法部在2025年5月更新了其刑事执法政策，旨在增加透明度并鼓励自愿披露。

这个案件再次提醒市场监管部门和金融机构，维护市场诚信至关重要，任何违反市场规则的行为都将受到严厉制裁。

阅读本文之前，你最好先了解…

为了更好地理解本文，建议您先了解以下概念和背景信息:

• 市场操纵: 指的是通过虚假交易、发布虚假信息等手段，影响证券价格或其他金融产品的市场供求关系，从而损害投资者利益的行为。
• 美国国债二次市场: 指美国国债在发行后流通交易的市场。
• 美国国债期货市场: 以美国国债为标的的金融衍生品市场。
• 虚假订单: 指没有意图立即执行的订单，用于制造假象，影响实际交易价格。
• 违约金: 法律上对违反法律规定或合同义务的行为所支付的罚款。

案例分析与启示

本案充分展现了市场操纵的危害性和监管部门打击力度。尽管花旗证券采取了一些积极措施补救，但其仍然遭到了严厉处罚，包括巨额违约金和赔偿基金。

• 对金融机构的警示: 本案再次提醒所有金融机构，维护市场诚信是首要任务。任何违反市场规则的行为都将受到法律制裁，导致巨大经济损失以及声誉受损。
• 加强合规管理的重要性: 花旗证券最终得以避免起诉是因为其及时披露不当行为并积极配合调查，这凸显了加强内部合规管理的重要性。金融机构应建立健全的合规体系，定期进行风险评估和监督检查，确保员工的行为符合法律法规。
• 市场监管部门的责任: 本案也再次彰显了市场监管部门维护市场秩序的重要职责。监管部门需要不断完善相关法律法规，加强对金融机构的监管力度，打击各种形式的市场操纵行为，保护投资者利益。

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